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• Pasos
• Consejos
• Advertencias

El índice beta representa la volatilidad o riesgo de una acción en particular con respecto a todo el mercado analizado. Indica qué tan arriesgado es realmente una acción, y se utiliza para evaluar la tasa de rendimiento esperada. La beta es uno de los índices fundamentales considerados por los analistas al elegir acciones para sus carteras, junto con la relación precio-beneficio, capital social, relación deuda-capital y varios otros factores.

Pasos

Método 1 de 4: calcular la beta con una ecuación simple

1. 

   Encuentre la tasa libre de riesgo. Esta es la proporción de rentabilidad que espera el inversor sin que su dinero esté en riesgo, como en el caso de las inversiones en Tesouro Direto. Este valor se suele expresar como porcentaje.

2. 

   
   
   Determine las tasas de rendimiento de las acciones y el mercado o el índice apropiado. Estos valores también se expresan en porcentajes. Generalmente, las tasas de rendimiento se miden durante varios meses.
   • Uno o ambos valores pueden ser negativos, lo que indica que la inversión en acciones o en el mercado (índice) en su conjunto indicaría una pérdida durante el período. Si solo una de las dos tasas es negativa, la beta también será negativa.

3. 

   
   
   Reste la tasa libre de riesgo de la tasa interna de rendimiento. Si la tasa interna de rendimiento es igual y la tasa libre de riesgo es igual, la diferencia sería igual a.

4. 

   Reste la tasa libre de riesgo del índice de rendimiento del mercado. Si la tasa, o el índice, del rendimiento del mercado es igual y la tasa libre de riesgo es igual, la diferencia sería igual a.

5. 

   
   
   Divida la primera diferencia por la segunda. Esta fracción resultante es el valor beta, generalmente expresado en forma decimal. En el ejemplo anterior, el valor beta sería igual a.
   • La beta del mercado en sí (o el índice apropiado) es, por definición, ya que se está comparando consigo mismo, y cualquier número (excepto) dividido por sí mismo es igual a. Un valor beta más bajo indica que la acción es menos volátil que el mercado en su conjunto, mientras que un valor más alto indica que esta volatilidad es mayor que la del mercado en su conjunto. El valor beta puede ser menor que cero, lo que indica que la acción está perdiendo dinero mientras el mercado gana (lo más probable) o que la acción está ganando más mientras el mercado pierde (menos probable).
   • Al determinar el valor beta, es común (pero no obligatorio) utilizar un índice representativo del mercado en el que se incluye la acción. En el caso de las acciones brasileñas, la Índice de Bovespa esta es a menudo la regla, aunque los análisis de acciones específicas pueden alinearse con diferentes comparaciones. Hay varios otros índices que se pueden utilizar en esta situación. En el caso de acciones internacionales, la MSCI EAFE (que representa a Europa, Australasia y el Lejano Oriente) puede ser un índice muy útil.

Método 2 de 4: uso de la beta para determinar la tasa de rendimiento de una acción

1. 

   Encuentre la tasa libre de riesgo. Este es el mismo valor descrito anteriormente en el "Calcular la beta con una ecuación simple". Aquí, se utilizará el mismo valor como ejemplo.

2. 

   Determine la tasa de rendimiento del mercado o el índice representativo. En el ejemplo, se utilizará el mismo valor de regalo que el anterior.

3. 

   Multiplique el valor beta por la diferencia entre la tasa de rendimiento del mercado y la tasa libre de riesgo. En este ejemplo, un valor de. Considerando la tasa libre de riesgo de y la tasa de rendimiento del mercado para, el resultado será igual a. Multiplicando ese resultado por la beta, se obtiene.

4. 

   Agregue el resultado a la tasa libre de riesgo. Esto representa una suma de, que indica la tasa de rendimiento esperada de la acción.
   • Cuanto mayor sea el valor beta de una acción, mayor será la tasa de rendimiento esperada. Sin embargo, este alto valor conlleva mayores riesgos, por lo que es necesario observar otros puntos fundamentales de la acción antes de considerar si debe formar parte de la cartera de un inversor.

Método 3 de 4: uso de gráficos de Excel para determinar la versión Beta

1. 

   Haga tres columnas de precios en Excel. El primero representará la fecha. En el segundo, debe ingresar los precios de los índices - este es el "mercado general"sobre la base del cual usted compara su valor beta. En la tercera columna, ingrese los precios de las acciones para las que se calcula el valor beta.

2. 

   Inserte los datos relevantes en la hoja de cálculo. Intente comenzar con intervalos mensuales. Elija una fecha, por ejemplo, el comienzo del mes, e ingrese el valor correspondiente al índice bursátil (como el Ibovespa, por ejemplo) y el precio de la acción ese día. Intente poner fechas recientes, quizás ampliando a uno o dos años en el pasado. Anote el valor del índice y el precio de la acción en cada fecha.
   • Cuanto más larga sea la ventana de tiempo elegida, más preciso será el cálculo beta. El valor histórico varía a medida que analiza durante un período más largo.

3. 

   Cree dos columnas de devolución a la derecha de las columnas de precios. Una columna se utilizará para las declaraciones de índices, mientras que la segunda columna se utilizará para las declaraciones de acciones. Utilizará una fórmula de Excel para determinar los rendimientos que se enseñarán en el siguiente paso.

4. 

   Empiece a calcular los rendimientos del índice bursátil. En la segunda celda de la columna para la devolución del índice, inserte uno (signo igual). Con el cursor del mouse, haga clic en el lunes celda de la columna del índice e inserte un (signo menos), luego haga clic en la primera celda de la columna del índice. Escriba una (barra) y luego haga clic nuevamente en la primera celda de la columna de índice. Prensa ⏎ Volver o ↵ Entrar para continuar.
   • Dado que la devolución es un cálculo expreso a lo largo del tiempo, no ingresará ninguna información en la primera celda, que debe estar en blanco. Se requieren al menos dos puntos de datos para el cálculo correcto, por lo que debe comenzar con la segunda celda de la columna de retorno del índice.
   • Aquí, está restando el valor más reciente del más antiguo y luego dividiendo el resultado por el valor más antiguo. De esta forma se obtiene el porcentaje de pérdida o ganancia para ese período.
   • Su ecuación para la columna de retorno terminará siendo algo como:

5. 

   Usa la función Dupdo para repetir el proceso para todos los puntos de datos en la columna de precios del índice. Para hacer esto, haga clic en el pequeño cuadrado en la parte inferior derecha de la celda de retorno del índice y arrástrelo hasta los últimos datos. Básicamente, le pedirá a Excel que replique la misma fórmula (arriba) en cada una de las celdas seleccionadas.

6. 

   Repita este mismo proceso para calcular los rendimientos, pero esta vez para las acciones individuales en lugar del índice. Una vez que haya terminado, tendrá dos columnas, formateadas como porcentaje, que muestran los rendimientos del índice de acciones y las acciones individuales.

7. 

   Muestra los datos como un gráfico. Resalte todos los datos en las dos columnas de devoluciones y presione el botón Gráficos en Excel. Elija una de las opciones en X Y (Dispersión). Asigne al eje el nombre del índice que se está utilizando (como "Ibovespa", por ejemplo) y en el eje el nombre de la acción que se analiza.

8. 

   También coloque una línea de tendencia en su diagrama de dispersión. Para hacer esto, puede ir a Agregar elemento gráfico → {Línea de tendencia} y realizar una entrada manual. Recuerde mostrar la ecuación en el gráfico, así como el valor.
   • Elija una línea de tendencia lineal, no un polinomio o una media móvil.
   • Mostrar la ecuación en el gráfico, así como el valor, dependerá de la versión de Excel que tenga a su disposición. En las últimas versiones, simplemente vaya a Diseño rápido y busque el diseño que ya muestra estas variables.
   • En versiones anteriores, vaya a Herramientas de gráficos → Formato → Elementos de gráfico → Diseño → Línea de tendencia.

9. 

   Determine el coeficiente del valor en la ecuación de la línea de tendencia. Estará escrito en el formulario. El coeficiente, en este caso, representa su beta.
   • El valor indica la relación de variación entre los rendimientos de las acciones y los rendimientos del mercado en general. Un valor alto, como, indica que hay una gran variación entre los dos. Un valor bajo, como, indica que la varianza entre los dos es menor.

Método 4 de 4: Comprensión de la beta

1. 

   Aprenda a interpretar la versión beta. Esta variable representa el riesgo, en relación con el mercado en su conjunto, que asume un inversor por poseer una acción en particular. Es por eso que debe comparar los rendimientos de una sola acción con los de un índice. El índice es la referencia en la que se basa. El riesgo de un índice se fija en. Un valor beta fondo a indica que la acción es menos riesgosa que el índice con el que se compara. Un valor beta más alto a, a su vez, indica que la acción es más riesgosa que el índice de comparación.
   • Mire este ejemplo: suponga que la beta de Germ Terminator 'Gino' está estipulada en. Comparado con el índice básico de Ibovespa, el benchmark base, es una acción con mitad el riesgo presentado. Si el Ibovespa cae, el precio de la acción de 'Gino' solo bajará.
   • En otro ejemplo, imagina que el Servicio Funerario de Francisco tiene una beta igual a la de Ibovespa. Si el índice Ibovespa cae, el precio de la acción de Francis seguirá cayendo, es decir, aproximadamente.

2. 

   Sepa que el riesgo suele estar relacionado con la devolución. Alto riesgo, alta recompensa. Bajo riesgo, baja recompensa. Una acción con un valor beta bajo no pierde tanto como el Ibovespa en una caída, pero tampoco ganará tanto en un momento alcista. Por otro lado, una acción con una beta más alta perderá más que la Ibovespa, pero, por el lado positivo, también ganará más.
   • Por ejemplo, supongamos que Veneta Poison Extraction Service tiene una versión beta de Cuando el mercado de valores dispara, Vermeer solo gana. Pero, si hay una caída, la acción solo caerá.

3. 

   Es probable que una acción con una beta igual a se mueva en paralelo al mercado. Si hace los cálculos y determina que la acción que se analiza tiene un valor beta de, indica que no será ni más ni menos riesgosa que el índice de referencia. Si el mercado sube, las acciones subirán. Si el mercado baja, la acción también bajará.

4. 

   Para una mayor diversificación, tenga acciones beta altas y bajas en su cartera. Una buena combinación de acciones con una variedad de índices puede ayudarte a superar cualquier imprevisto que surja en algún momento del mercado. Naturalmente, dado que las acciones con un valor beta bajo tienden a tener un rendimiento inferior al del mercado en su conjunto en momentos altos, esta combinación también significa que los mejores momentos no se sentirán con tanta intensidad.

5. 

   Comprenda que, como ocurre con la mayoría de las herramientas de especulación financiera, el índice beta no puede predecir el futuro. Simplemente mide la volatilidad pasada de una acción. Es posible proyectar esta volatilidad en el futuro, pero no siempre funcionará. El índice beta de una acción puede cambiar drásticamente de un año a otro, por lo que puede servir como una herramienta de pronóstico razonable.

Consejos

• Tenga en cuenta que la teoría de la covarianza clásica puede no aplicarse, ya que las series de tiempo financieras no tienen un peso suficientemente equilibrado. De hecho, es posible que la desviación estándar y el promedio en la distribución subyacente ni siquiera existan. Entonces tal vez una modificación usando propagar y los cuartiles promedio en lugar de los valores estándar pueden funcionar mejor.
• El valor beta analiza la volatilidad de una acción durante un período determinado sin considerar si el mercado estaba subiendo o bajando. Al igual que en otros puntos fundamentales de actuación, el desempeño pasado analizado no garantiza cómo se comportará en el futuro.

Advertencias

• El valor beta por sí solo no puede determinar cuál de las dos acciones es más riesgosa si la acción con la mayor volatilidad tiene la menor correlación de sus rendimientos en comparación con la acción con la menor volatilidad y la mayor correlación de rendimientos que el mercado.